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Ergo Outperformer
28.09.1999
Vereins- und Westbank
Die Analysten der Vereins- und Westbank stufen die Aktie des Versicherungskonzerns Ergo (WKN 841852) aktuell als Outperformer ein.
Der Konzern habe sich aus dem Zusammenschluß der Hamburg-Mannheimer-, Viktoria-, DKV-, und DAS-Versicherungsgesellschaften gebildet.
Ergo könne in seinem Schwerpunkt Lebensversicherungen hohe Margen erzielen und habe aufgrund der Rentendebatte und steigender Privatvermögen auch in Zukunft gute Perspektiven. Von den sinkenden Prämieneinnahmen im Sachversicherungsbereich sei der Konzern nicht so stark betroffen worden.
Der Versicherer achte besonders auf die Qualität der Einnahmen, denn immerhin besäßen die vier Versicherer unter dem Konzerndach 15 Mio. Kunden. Geografisch möchte man in die osteuropäischen Wachstumsmärkte vordringen. Bereits sei man durch die Übernahme eines polnischen Lebensversicherers dort schon gut positioniert. Weitere Aquisitionen in Europa werden erwartet.
Das Interesse institutioneller Investoren an einem M-DAX-Wert sei allerdings gering, außerdem belaste die Zinsunsicherheit die Branche.
Für die Jahre 1999 und 2000 rechne man mit einem Gewinn je Aktie von 4,57 Euro bzw. 4,88 Euro.
Aufgrund der relativ günstigen Bewertung der Aktie mit einem KGV von 23 und der erfolgreichen Geschäftsstrategie sei der Versicherungskonzern ein solides Investment.
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